If you tried to pay for something with a piece of paper, you might run into some trouble. Unless, of course, the piece of paper was a hundred dollar bill. But what is it that makes that bill so much more interesting and valuable than other pieces of paper? After all, there's not much you can do with it. You can't eat it. You can't build things with it. And burning it is actually illegal. So what's the big deal?
Bir şeye ücret öderken kağıt parçası uzatırsanız, başınız belaya girebilir. Tabi bu kağıt parçası 100 dolarlık bir banknot olmadığı takdirde. Peki ama bir banknotu diğer kağıt parçalarından ayırıp değerli kılan şey nedir? Sonuçta banknotun kendisiyle pek bir şey yapamazsınız. Onu yiyemezsiniz. Onunla inşaat yapamazsınız. Yakmanız da yasadışı olur. Öyleyse nedir önemli olan?
Of course, you probably know the answer. A hundred dollar bill is printed by the government and designated as official currency, while other pieces of paper are not. But that's just what makes them legal. What makes a hundred dollar bill valuable, on the other hand, is how many or few of them are around. Throughout history, most currency, including the US dollar, was linked to valuable commodities and the amount of it in circulation depended on a government's gold or silver reserves. But after the US abolished this system in 1971, the dollar became what is known as fiat money, meaning not linked to any external resource but relying instead solely on government policy to decide how much currency to print.
Elbette muhtemelen yanıtı biliyorsunuz. Banknot devlet tarafından basılır ve resmi para birimidir; diğer kağıt parçaları ise değildir. Ama bu banknotu yasal kılan şeydir. Banknotları değerli kılan şey ise etrafta onlardan ne kadar bulunduğudur. Tarih boyunca dolar da dahil pek çok para birimi değerli mallarla ilişkilendirilmiş ve dolaşımdaki miktar, devletin altın ya da gümüş rezervlerine göre belirlenmiştir. Ancak bu sistemin 1971 senesinde Amerika'da yasaklanmasıyla beraber, dolar itibari para hâline gelmiştir. Yani herhangi bir dış kaynakla ilişkili olmayıp, ne miktarda basılacağı sadece hükümet ilkelerine dayanır.
Which branch of our government sets this policy? The Executive, the Legislative, or the Judicial? The surprising answer is: none of the above! In fact, monetary policy is set by an independent Federal Reserve System, or the Fed, made up of 12 regional banks in major cities around the country. Its board of governors, which is appointed by the president and confirmed by the Senate, reports to Congress, and all the Fed's profit goes into the US Treasury. But to keep the Fed from being influenced by the day-to-day vicissitudes of politics, it is not under the direct control of any branch of government.
Devletin hangi mercii bu ilkeleri belirler? Yasama mı, yürütme mi, yargı mı? Şaşırtıcı yanıt: Hiçbiri! İşin aslı, parasal ilkeler bağımsız bir Federal Rezerv Sistemi, diğer adıyla Fed tarafından konur. Fed, ülke çapındaki büyük şehirlerde bulunan 12 bölgesel bankadan oluşmuştur. Başkan tarafından atanıp senato tarafından onaylanan yönetim kurulu meclise rapor verir ve Fed'in tüm kârı A.B.D. hazinesine gider. Ancak Fed'in günden güne değişen politikalardan etkilenmemesi için hükümetin hiç bir organının doğrudan kontrolüne verilmemiştir.
Why doesn't the Fed just decide to print infinite hundred dollar bills to make everyone happy and rich? Well, because then the bills wouldn't be worth anything. Think about the purpose of currency, which is to be exchanged for goods and services. If the total amount of currency in circulation increases faster than the total value of goods and services in the economy, then each individual piece will be able to buy a smaller portion of those things than before. This is called inflation. On the other hand, if the money supply remains the same, while more goods and services are produced, each dollar's value would increase in a process known as deflation.
Peki neden Fed sonsuz sayıda yüzlük banknot basıp herkesin mutlu ve zengin olmasını sağlamıyor? Çünkü eğer öyle yapsaydı, banknotların bir değeri kalmazdı. Para biriminin amacını düşünün. Eşya ve hizmet karşılığı olarak kullanılır. Eğer dolaşımdaki toplam para miktarı, ekonomideki mal ve hizmetlerin toplam değerinden daha hızlı artarsa, aynı miktarda para giderek bu şeylerden daha az miktarda pay alabilmeye başlar. İşte buna enflasyon denir. Öte yandan, eğer para miktarı aynı kalırken daha fazla eşya ve hizmet üretilmeye başlarsa, paranın değeri artar ve bu sürece deflasyon denir.
So which is worse? Too much inflation means that the money in your wallet today will be worth less tomorrow, making you want to spend it right away. While this would stimulate business, it would also encourage overconsumption, or hoarding commodities, like food and fuel, raising their prices and leading to consumer shortages and even more inflation. But deflation would make people want to hold onto their money, and a decrease in consumer spending would reduce business profits, leading to more unemployment and a further decrease in spending, causing the economy to keep shrinking. So most economists believe that while too much of either is dangerous, a small, consistent amount of inflation is necessary to encourage economic growth.
Hangisi daha kötü? Çok fazla enflasyon, bugün cüzdanınızda olan paranın yarın değer kaybedeceği anlamına gelir. O yüzden hemen harcamak istersiniz. Bu iş yaşamını ivmelendirirken, aşırı tüketime de teşvik eder. Ayrıca stok mallarının fiyatı artar; yiyecek ve yakıt gibi. Dolayısıyla tüketici kıtlığı gelişir ve bu da daha fazla enflasyon demektir. Deflasyon ise insanları para saklamaya iter. Tüketici harcamalarını düşürür. İş kârını aşağıya çekerek, daha fazla işsizlik ve daha az harcamaya neden olur. Ekonominin küçülmesine sebebiyet verir. O yüzden pek çok ekonomist ikisinin de fazlasının zararlı olduğu kanısındadır. Küçük ve sürekli bir enflasyon ekonomik büyüme için gereklidir.
The Fed uses vast amounts of economic data to determine how much currency should be in circulation, including previous rates of inflation, international trends, and the unemployment rate. Like in the story of Goldilocks, they need to get the numbers just right in order to stimulate growth and keep people employed, without letting inflation reach disruptive levels. The Fed not only determines how much that paper in your wallet is worth but also your chances of getting or keeping the job where you earn it.
Fed, ne kadar paranın dolaşımda olması gerektiğini, çok miktarda ekonomik veri kullanarak belirlemiştir. Daha önceki enflasyon oranları, uluslararası trendler ve işsizlik oranlar göz önüne alınmıştır. Goldilocks öyküsünde olduğu gibi, enflasyonu yıkıcı düzeylere getirmeden büyümeyi sürdürmek ve insanların iş bulabilmelerini sağlamak için sayıları doğru almaları gerekir. Fed cüzdanınızdaki kağıtların değerini belirlemekle kalmayıp, onları kazandığınız işi bulma konusundaki şansınızı da etkiler.