If you tried to pay for something with a piece of paper, you might run into some trouble. Unless, of course, the piece of paper was a hundred dollar bill. But what is it that makes that bill so much more interesting and valuable than other pieces of paper? After all, there's not much you can do with it. You can't eat it. You can't build things with it. And burning it is actually illegal. So what's the big deal?
Եթե երբևէ փորձել եք թղթի կտորով վճարել ինչ-որ բանի համար, ապա կարող եք հայտնվել վատ իրավիճակում։ Եթե, իհարկե, այդ թղթի կտորը 100 դոլարանոց թղթադրամ չէ։ Բայց ի՞նչն է այդ թղթադրամը ավելի շատ հետաքրքիր և արժեքավոր դարձնում, քան որևէ այլ թղթի կտոր։ Ի վերջո, դրանով շատ բան չես կարող անել։ Չես կարող ուտել այն։ Դրանով ոչինչ չես կարող կառուցել։ Իսկ դրանք այրելը անօրինական է։ Այսպիսով ո՞րն է առեղծվածը։
Of course, you probably know the answer. A hundred dollar bill is printed by the government and designated as official currency, while other pieces of paper are not. But that's just what makes them legal. What makes a hundred dollar bill valuable, on the other hand, is how many or few of them are around. Throughout history, most currency, including the US dollar, was linked to valuable commodities and the amount of it in circulation depended on a government's gold or silver reserves. But after the US abolished this system in 1971, the dollar became what is known as fiat money, meaning not linked to any external resource but relying instead solely on government policy to decide how much currency to print.
Իհարկե, հավանաբար դուք գիտեք պատասխանը։ Կառավարությունը տպագրում է հարյուր դոլարանոց թղթադրամ և հայտարարվում որպես պաշտոնական վճարամիջոց՝ ի տարբերություն այլ թղթերի։ Սակայն հենց դա է, որ այն օրինական է դարձնում։ Մյուս կողմից, 100 դոլարանոց թղթադրամի արժեքը պայմանավորված է նրանով, թե շրջանառության մեջ որքան է դրա քանակը։ Պատմության ընթացքում արժույթների մեծ մասը, այդ թվում՝ ԱՄՆ դոլարը պայմանավորված են եղել ապրանքների գներով, իսկ շրջանառության մեջ դրանց քանակը կախված է եղել կառավարության ոսկե և արծաթե պահուստից։ Սակայն, երբ 1971 թվականին ԱՄն-ը չեղարկեց այս համակարգը, դոլարը դարձավ, այսպես կոչված, չփոխարկվող "ֆիատ" փող, այսինքն այն կախված չէ որևէ արտաքին ռեսուրսներից, այլ կախված է բացառապես կառավարության քաղաքականությունից, որն էլ որոշում է, թե որքան թղթադրամ պետք է տպվի։
Which branch of our government sets this policy? The Executive, the Legislative, or the Judicial? The surprising answer is: none of the above! In fact, monetary policy is set by an independent Federal Reserve System, or the Fed, made up of 12 regional banks in major cities around the country. Its board of governors, which is appointed by the president and confirmed by the Senate, reports to Congress, and all the Fed's profit goes into the US Treasury. But to keep the Fed from being influenced by the day-to-day vicissitudes of politics, it is not under the direct control of any branch of government.
Իշխանության ո՞ր ճյուղն է զբաղվում այս քաղաքականությամբ Գործադի՞ր, օրենսդի՞ր, թե դատական։ Որքան էլ զարմանալի է՝ դրանցից և ոչ մեկը։ Իրականում, դրամային քաղաքականությունը սահմանում է անկախ Դաշնային պահուստային համակարգը կամ Ֆեդը, որը կազմված է երկրի մի քանի հիմնական քաղաքներում գործող 12 տարածքային բանկերից։ Կառավարիչների խորհուրդը, որը նշանակվում է նախագահի կողմից և հաստատվում Սենատի կողմից հաշվետու է Կոնգրեսին իսկ Ֆեդի ողջ եկամուտը գնում է ԱՄՆ-ի գանձարան։ Քաղաքականության ամենօրյա վայրիվերումների ազդեցությունից Ֆեդին զերծ պահելու նկատառումներից ելնելով՝ այն դուրս է կառավարության որևէ ճյուղի անմիջական վերահսկողությունից։
Why doesn't the Fed just decide to print infinite hundred dollar bills to make everyone happy and rich? Well, because then the bills wouldn't be worth anything. Think about the purpose of currency, which is to be exchanged for goods and services. If the total amount of currency in circulation increases faster than the total value of goods and services in the economy, then each individual piece will be able to buy a smaller portion of those things than before. This is called inflation. On the other hand, if the money supply remains the same, while more goods and services are produced, each dollar's value would increase in a process known as deflation.
Իսկ ինչո՞ւ Ֆեդը պարզապես չի որոշում տպել անսահման 100 դոլարանոց թղթադրամներ, որ բոլորը լինեն երջանիկ և հարուստ։ Որովհետև այդ դեպքում թղթադրամները կարժեզրկվեին։ Հիշե՛ք արժույթի նպատակը․ այն է՝ ապրանքների և ծառայությունների հետ այն փոխանակելը։ Եթե շրջանառության մեջ առկա արժույթի ողջ քանակը աճի ավելի արագ, քան տնտեսության մեջ ապրանքների և ծառայությունների ողջ արժեքը, ապա յուրաքանչյուր անհատական թղթադրամով չեք կարողանա գնել այնքան, որքան նախկինում։ Հենց սա էլ կոչվում է գնաճ։ Մյուս կողմից, եթե դրամական առաջարկը մնա նույնը, իսկ ապրանքների և ծառայությունների արտադրությունն յուրաքանչյուր 1 դոլարի արժեքը կաճի այդ ընթացքում, ինչը հայտնի է որպես արժեզրկում։
So which is worse? Too much inflation means that the money in your wallet today will be worth less tomorrow, making you want to spend it right away. While this would stimulate business, it would also encourage overconsumption, or hoarding commodities, like food and fuel, raising their prices and leading to consumer shortages and even more inflation. But deflation would make people want to hold onto their money, and a decrease in consumer spending would reduce business profits, leading to more unemployment and a further decrease in spending, causing the economy to keep shrinking. So most economists believe that while too much of either is dangerous, a small, consistent amount of inflation is necessary to encourage economic growth.
Այսպիսով, ո՞րն է ավելի վատ։ Չափից ավելի գնաճը նշանակում է, որ այսօրվա քո գրպանի փողը վաղը ավելի քիչ կարժենա, որից հետո դուք կցանկանաք այն արագ վատնել։ Եվ եթե նույնիսկ դրանով խթանվի բիզնեսը, այն կհանգեցնի գերսպառման կամ կուտակելի ապրանքների, ինչպիսիք են՝ մթերքը և վառելիքը, կառաջացնի գների բարձրացում ինչպես նաև ցածր սպառողականություն և նույնիսկ՝ գնաճ։ Գնանկման դեպքում էլ մարդիկ կցանկանան պահել իրենց փողը, իսկ սպառողների ծախսերի կրճատումը կնվազեցնի բիզնեսի եկամուտը, որից կաճի գործազրկությունը, իսկ ծախսերն ավելի կնվազեն, ինչը կհանգեցնի տնտեսական անկման։ Հետևաբար, շատ տնտեսագետներ հաշվի են առնում որ թեև երկուսն էլ չափազանց վտանգավոր են, փոքր և կայուն գնաճը անհրաժեշտ է տնտեսական աճը խթանելու համար։
The Fed uses vast amounts of economic data to determine how much currency should be in circulation, including previous rates of inflation, international trends, and the unemployment rate. Like in the story of Goldilocks, they need to get the numbers just right in order to stimulate growth and keep people employed, without letting inflation reach disruptive levels. The Fed not only determines how much that paper in your wallet is worth but also your chances of getting or keeping the job where you earn it.
Ֆեդը ահռելի ծավալի տնտեսական տվյալներ է օգտագործում որոշելու համար, թե որքան արժույթ պետք է դրվի շրջանառության մեջ այդ թվում՝ գնաճի նախկին դրույքաչափերի, միջազգային միտումների և գործազրկության մակարդակի վերաբերյալ։ Երեք արջերի հեքիաթների պես, հարկավոր է հանգել այնպիսի թվերի, որոնք կապահովեն աճի խթանումը և մարդկանց ապահովեն զբաղվածությամբ և թույլ չեն տա, որ գնաճը կործանարար մակարդակի հասնի։ Ֆեդը ոչ միայն որոշում է, թե որքան արժե քո գրպանի թուղթը, այլև տալիս է հնարավորություն՝ գտնելու նոր աշխատանք կամ պահպանելու հինը։