If you tried to pay for something with a piece of paper, you might run into some trouble. Unless, of course, the piece of paper was a hundred dollar bill. But what is it that makes that bill so much more interesting and valuable than other pieces of paper? After all, there's not much you can do with it. You can't eat it. You can't build things with it. And burning it is actually illegal. So what's the big deal?
אם תנסו לשלם על משהו עם פיסת נייר, אולי תתקלו במעט בעיות. אלא אם כן, פיסת הנייר היא שטר של מאה דולר. אבל מה הופך את השטר הזה לכל כך יותר מעניין ובעל ערך מפיסות נייר אחרות? אחרי הכל, אין הרבה שאתם יכולים לעשות איתו. אתם לא יכולים לאכול אותו. אתם לא יכולים לבנות איתו דברים. ולשרוף אותו זה למעשה לא חוקי. אז מה העניין?
Of course, you probably know the answer. A hundred dollar bill is printed by the government and designated as official currency, while other pieces of paper are not. But that's just what makes them legal. What makes a hundred dollar bill valuable, on the other hand, is how many or few of them are around. Throughout history, most currency, including the US dollar, was linked to valuable commodities and the amount of it in circulation depended on a government's gold or silver reserves. But after the US abolished this system in 1971, the dollar became what is known as fiat money, meaning not linked to any external resource but relying instead solely on government policy to decide how much currency to print.
כמובן, אתם כנראה יודעים את התשובה. שטר של מאה דולר מודפס על ידי הממשלה ומיועד כמטבע רשמי. בעוד פיסות אחרות של נייר הן לא. אבל זה בדיוק מה שעושה אותם חוקיים. מה שעושה שטר של מאה דולר בעל ערך, מצד שני, זה כמה הרבה או מעט נמצאים. במשך ההסטוריה, רוב המטבעות, כולל הדולר האמריקאי, היו מקושרים לסחורות והכמות שלו במחזור תלויה ברזרבות הזהב והכסף של הממשלה. אבל אחרי שארצות הברית ביטלה את המערכת הזו ב 1971, הדולר הפך למה שידוע ככסף לא מקושר, מה שאומר שהוא לא קשור לשום משאב חיצוני אלא תלוי במקום רק מדיניות הממשל. שמחליט כמה כסף להדפיס.
Which branch of our government sets this policy? The Executive, the Legislative, or the Judicial? The surprising answer is: none of the above! In fact, monetary policy is set by an independent Federal Reserve System, or the Fed, made up of 12 regional banks in major cities around the country. Its board of governors, which is appointed by the president and confirmed by the Senate, reports to Congress, and all the Fed's profit goes into the US Treasury. But to keep the Fed from being influenced by the day-to-day vicissitudes of politics, it is not under the direct control of any branch of government.
אז איזה ענף של הממשל קובע את המדיניות הזו? הביצועי, החוקתי או המשפטי? התשובה המפתיעה היא שאף אחד מהם! למעשה, המדיניות המוניטרית נקבעת על יהיה מערכת עצמאית של אוצר פדרלי, או הפד, שעשויה מ 12 בנקים אזוריים בערים מרכזיות סביב המדינה. מועצת המנהלים שלו, שממונה על ידי הנשיא ומאושרים על ידי הסנאט, מדווחים לקונגרס, וכל רווחי הפד הולכים לאוצר האמריקאי. אבל כדי לשמור על הפד מלהיות מושפע מהפוליטיקה היום יומית, הוא לא תחת שליטה ישירה של אף ענף של הממשל.
Why doesn't the Fed just decide to print infinite hundred dollar bills to make everyone happy and rich? Well, because then the bills wouldn't be worth anything. Think about the purpose of currency, which is to be exchanged for goods and services. If the total amount of currency in circulation increases faster than the total value of goods and services in the economy, then each individual piece will be able to buy a smaller portion of those things than before. This is called inflation. On the other hand, if the money supply remains the same, while more goods and services are produced, each dollar's value would increase in a process known as deflation.
אז למה הפד לא פשוט מחליט להדפיס מספר אין סופי של שטרות מאה דולר כדי לעשות את כולם שמחים ועשירים? ובכן, מפני שאז השטרות לא יהיו שווים כלום. חשבו על המטרה של כסף, שצריך להיות מוחלף בעבור סחורות ושרותים. אם הכמות הכללית של מטבע במחזור גדלה מהר יותר מהערך הכולל של הסחורות בכלכלה, אז כל פיסה בודדת תהיה מסוגלת לקנות כמות קטנה יותר של הדברים האלה מלפני כן. זה נקרא אינפלציה. מצד שני, אם אספקת הכסף נשארת אותו הדבר, בעוד יותר סחורות ושרותים מיוצרים, הערך של כל דולר עולה בתהליך שנקרא דפלציה.
So which is worse? Too much inflation means that the money in your wallet today will be worth less tomorrow, making you want to spend it right away. While this would stimulate business, it would also encourage overconsumption, or hoarding commodities, like food and fuel, raising their prices and leading to consumer shortages and even more inflation. But deflation would make people want to hold onto their money, and a decrease in consumer spending would reduce business profits, leading to more unemployment and a further decrease in spending, causing the economy to keep shrinking. So most economists believe that while too much of either is dangerous, a small, consistent amount of inflation is necessary to encourage economic growth.
אז מה גרוע יותר? יותר מדי אינפלציה אומר שהכסף בארנק שלכם היום יהיה שווה פחות מחר, מה שיגרום לכם לרצות לבזבז אותו עכשיו. אז, בעוד זה יהיה תמריץ לעסקים, זה גם יעודד צריכת יתר, או אגירה של סחורות, כמו אוכל ודלק, מה שיעלה את המחירים ויוביל למחסור ואפילו ליותר אינפלציה. אבל דפלציה תגרום לאנשים לרצות להחזיק בכסף שלהם, והפחתה בהוצאות הצריכה תפחית את הרווחים של העסקים, מה שיוביל לאבטלה ותפחית יותר את ההוצאה, מה שיגרום לכלכלה להמשיך להתכווץ. אז רוב הכלכלנים מאמינים שבעוד יותר מדי משני הדברים זה מסוכן, כמות קבועה וקטנה של אינפלציה
The Fed uses vast amounts of economic data to determine how much currency should be in circulation, including previous rates of inflation, international trends, and the unemployment rate. Like in the story of Goldilocks, they need to get the numbers just right in order to stimulate growth and keep people employed, without letting inflation reach disruptive levels. The Fed not only determines how much that paper in your wallet is worth but also your chances of getting or keeping the job where you earn it.
הכרחית לעידוד צמיחה כלכלית. הפד משתמש בכמויות עצומות של מידע כלכלי כדי לקבוע כמה כסף צריך להיות במחזור, כולל רמות קודמות של אינפלציה, מגמות גלובליות, ורמת האבטלה. כמו בסיפור של זהבה, הם צריכים לאזן את המספרים במדוייק כדי לעודד צמיחה ולשמור על אנשים בעבודה, בלי לתת לאינפלציה להגיע לרמות מפריעות. הפד לא רק קובע כמה הנייר בכיס שלכם שווה אלא את הסיכויי שלכם למצוא ולהחזיק עבודה בה אתם מרוויחים אותו.