إذا حاولت دفع ثمن شيء ما بقطعة من الورق، قد تقع في مشكلة. إلا في حال كانت قطعة الورق تلك ورقة نقدية من فئة المئة دولار طبعًا. لكن ما الذي يجعل هذه الورقة النقدية مثيرة للاهتمام وذات قيمة أكبر من قطع الورق الأخرى؟ بعد كل ذلك، لا يمكنك أكلها. لا يمكنك بناء الأشياء بها. و إحراقها أمر غير قانوني في الحقيقة. إذًا ما الخطب الجلل؟
If you tried to pay for something with a piece of paper, you might run into some trouble. Unless, of course, the piece of paper was a hundred dollar bill. But what is it that makes that bill so much more interesting and valuable than other pieces of paper? After all, there's not much you can do with it. You can't eat it. You can't build things with it. And burning it is actually illegal. So what's the big deal?
بالطبع، أنت على الأرجح تعرف الإجابة. ورقة المئة دولار النقدية تطبع من قبل الحكومة وترمز للعملة الرسمية، بينما قطع الورق الأخرى ليست كذلك. هذا فقط ما يجعلها قانونية. من جانب آخر، ما يجعل ورقة المئة دولار النقدية ذات قيمة، هو تواجدها بشكل كثير أو قليل. على مر التاريخ، معظم العملات، بما في ذلك الدولار الأمريكي، كانت مرتبطة بقيمة السلع ومقدار تداولها اعتمادًا على احتياطي الحكومة من الذهب والفضة. لكن بعد أن ألغت الولايات المتحدة هذا النظام عام 1971، أصبح الدولار معروفًا بالـنقود الورقية، ما يعني أنه غير مرتبط بأي مصدر خارجي لكن بدلاً من ذلك تعتمد على سياسة الدولة فقط لتقرر كمية العملة المراد طباعتها.
Of course, you probably know the answer. A hundred dollar bill is printed by the government and designated as official currency, while other pieces of paper are not. But that's just what makes them legal. What makes a hundred dollar bill valuable, on the other hand, is how many or few of them are around. Throughout history, most currency, including the US dollar, was linked to valuable commodities and the amount of it in circulation depended on a government's gold or silver reserves. But after the US abolished this system in 1971, the dollar became what is known as fiat money, meaning not linked to any external resource but relying instead solely on government policy to decide how much currency to print.
إذًا أي فرع من فروع الدولة يضع هذه السياسة؟ التنفيذي، أو التشريعي، أم القضائي؟ الإجابة المثيرة للدهشة هي لا شيء مما سبق! في الحقيقة، السياسة المالية توضع من قبل نظام الاحتياطي الفيدرالي المستقل، أو ذا فيد، المكون من 12 بنك محلي في المدن الرئيسية حول البلد. إنه مجلس من المحافظين، المعينين من قبل الرئيس، والمصدقين من قبل المجلس الأعلى، والتي تقدم تقارير للكونغرس، وجميع مكاسب نظام الاحتياطي الفيدرالي المستقل تذهب إلى خزانة الدولة الأمريكية. لكن للحفاظ على نظام الاحتياطي الفدرالي من التأثر بالتقلبات السياسية التي تحصل من يوم لآخر، فإنه لا يوضع تحت سيطرة أي فرع من فروع الدولة.
Which branch of our government sets this policy? The Executive, the Legislative, or the Judicial? The surprising answer is: none of the above! In fact, monetary policy is set by an independent Federal Reserve System, or the Fed, made up of 12 regional banks in major cities around the country. Its board of governors, which is appointed by the president and confirmed by the Senate, reports to Congress, and all the Fed's profit goes into the US Treasury. But to keep the Fed from being influenced by the day-to-day vicissitudes of politics, it is not under the direct control of any branch of government.
إذًا لماذا لا يقرر نظام الاحتياطي الفيدرالي طباعة عدد لا نهائي من أوراق المئة دولار النقدية فحسب ليجعل الجميع سعداء وأغنياء؟ حسنًا، لأن الأوراق النقدية عندها ستصبح بلا قيمة. فكر بالغاية من العملة، التي يتم استخدامها لتبادل البضائع والخدمات. إذا زادت الكمية الكلية للعملة في التداول بسرعة أكبر من القيمة الكلية للبضائع والخدمات في الاقتصاد، عندها ستكون كل قطعة على حدى قادرة على شراء حصة أصغر من هذه الأشياء أكثر من قبل. هذا ما يدعى بـالتضخم. من ناحية أخرى، إذا بقي تزويد الأموال كما هو، بينما يتم إنتاج المزيد من البضائع والخدمات، سترتفع قيمة كل دولار في عملية تدعى الانكماش.
Why doesn't the Fed just decide to print infinite hundred dollar bills to make everyone happy and rich? Well, because then the bills wouldn't be worth anything. Think about the purpose of currency, which is to be exchanged for goods and services. If the total amount of currency in circulation increases faster than the total value of goods and services in the economy, then each individual piece will be able to buy a smaller portion of those things than before. This is called inflation. On the other hand, if the money supply remains the same, while more goods and services are produced, each dollar's value would increase in a process known as deflation.
إذًا ما الأسوء بينهما؟ التضخم بشكل كبير يعني أن الأموال التي في محفظتك اليوم ستصبح ذات قيمة أقل غدًا، مما يجعلك تريد إنفاقها على الفور. إذًا، بينما هذه قد تحفز الأعمال، قد تشجع أيضًا على زيادة الاستهلاك، أو اكتناز السلع، كالـطعام والوقود، مؤدية إلى ارتفاع الأسعار مما يقود إلى نقص المستهلكين والمزيد من التضخم. لكن الانكماش قد يجعل الناس يريدون الحفاظ على أموالهم، والانخفاض في الإنفاق الاستهلاكي قد يقلل أرباح الأعمال، مؤدياً إلى المزيد من البطالة والمزيد من الانخفاض في الإنفاق، مسببًا للاقتصاد الاستمرار بالانكماش. لذا، معظم الاقتصاديين يؤمنون أن الكثير من كليهما أمر خطير، إلا أن كمية صغيرة ثابتة من التضخم ضرورية لتحفيز النمو الاقتصادي.
So which is worse? Too much inflation means that the money in your wallet today will be worth less tomorrow, making you want to spend it right away. While this would stimulate business, it would also encourage overconsumption, or hoarding commodities, like food and fuel, raising their prices and leading to consumer shortages and even more inflation. But deflation would make people want to hold onto their money, and a decrease in consumer spending would reduce business profits, leading to more unemployment and a further decrease in spending, causing the economy to keep shrinking. So most economists believe that while too much of either is dangerous, a small, consistent amount of inflation is necessary to encourage economic growth. The Fed uses vast amounts of economic data
يستخدم نظام الاحتياطي الفيدرالي المستقل كمية كبيرة من البيانات الاقتصادية ليحدد كم ينبغي أن تكون العملة في التداول، متضمنة معدلات التضخم السابقة، الاتجاهات الدولية، ومعدل البطالة. كما في قصة غولديلوكس، ليس عليهم إلا الحصول على الرقم بشكل صحيح من أجل تحفيز النمو والحفاظ على العاملين، دون السماح للتضخم بالوصول إلى مستويات مدمرة. لا يحدد نظام الاحتياطي الفيدرالي المستقل قيمة تلك الورقة التي في جيبك فحسب بل يحدد أيضًا فرصتك في الحصول أو المحافظة على عمل في حال حصولك عليه.
to determine how much currency should be in circulation, including previous rates of inflation, international trends, and the unemployment rate. Like in the story of Goldilocks, they need to get the numbers just right in order to stimulate growth and keep people employed, without letting inflation reach disruptive levels. The Fed not only determines how much that paper in your wallet is worth but also your chances of getting or keeping the job where you earn it.