I believe big institutions have unique potential to create change, and I believe that we as individuals have unique power to influence the direction that those institutions take.
Cred că marile instituţii au un potenţial unic de a genera schimbare, iar noi, ca indivizi avem o putere unică de a influenţa direcţia acestor instituţii.
Now, these beliefs did not come naturally to me, because trusting big institutions, not really part of my family legacy. My mother escaped North Korea when she was 10 years old. To do so, she had to elude every big institution in her life: repressive governments, occupying armies and even armed border patrols. Later, when she decided she wanted to emigrate to the United States, she had to defy an entire culture that said the girls would never be the best and brightest. Only because her name happens to sound like a boy's was she able to finagle her way into the government immigration exam to come to the United States.
La început nu am crezut asta pentru că încrederea în marile instituţii nu face parte din moştenirea mea. Mama a plecat din Coreea de Nord când avea 10 ani. Pentru a face asta a evitat marile instituţii: guverne represive, armata de ocupaţie şi chiar paza de la graniţă. Apoi, când a decis că vrea să emigreze în SUA, a trebuit să înfrunte o întreagă cultură care nega potenţialul fetelor. Doar pentru că numele ei suna ca al unui băiat, s-a putut strecura să dea examenul de imigrare pentru a ajunge în SUA.
Because of her bravery and passion, I've had all the opportunities that she never did, and that has made my story so different. Instead of running away from big institutions, I've actually run toward them. I've had the chance over the course of my career to work for The Wall Street Journal, the White House and now one of the largest financial institutions in the world, where I lead sustainable investing.
Datorită curajului şi pasiunii ei, am avut parte de oportunităţi de care ea nu s-a bucurat şi asta mi-a schimbat viaţa. În loc să fug de marile instituţii, le ies în întâmpinare. În cursul carierei am avut şansa să lucrez pentru Wall Street Journal, pentru Casa Albă şi acum pentru una din cele mai mari instituţii financiare din lume, unde mă ocup de investiţii sustenabile.
Now, these institutions are like tankers, and working inside of them, I've come to appreciate what large wakes they can leave, and I've become convinced that the institution of the global capital markets, the nearly 290 trillion dollars of stocks and bonds in the world, that that may be one of our most powerful forces for positive social change at our disposal, if we ask it to be.
Aceste instituţii sunt ca nişte rezervoare şi, lucrând în cadrul lor, am ajuns să apreciez influenţa pe care o au şi sunt convinsă că instituţiile pieţelor globale de capital, care cumulează aproape 290 de trilioane de dolari în acţiuni şi obligaţiuni, sunt poate cele mai puternice forţe care pot conduce la schimbări sociale pozitive dacă asta dorim.
Now, I know some of you are thinking, global capital markets, positive social change, not usually in the same sentence or even the same paragraph. I think many people think of the capital markets kind of like an ocean. It's a vast, impersonal, uncaring force of nature that is not affected by our wishes or desires. So the best that our little savings accounts or retirement accounts can do is to try to catch some waves in the good cycles and hope that we don't get inundated in the turbulent ones, but certainly our decisions on how to steer our little retirement accounts don't affect the tides, don't change the shape or size or direction of the waves.
Ştiu că unii dintre voi credeţi că pieţele globale de capital, schimbările sociale nu se află de obicei în aceeaşi proproziţie sau paragraf. Mulţi oameni cred despre aceste pieţe de capital că se aseamănă cu un ocean. O forţă nepăsătoare a naturii. vastă, impersonală, care nu este afectată de dorinţele noastre. Şi singurul lucru pe care economiile noastre sau conturile de pensii îl pot face este să prindă o perioadă bună şi să spere că nu vor prinde turbulenţele, dar deciziile noastre cu privire la cum ne gestionăm conturile de economii nu afectează fluxul şi refluxul, nu schimbă forma, mărimea sau direcţia valurilor.
But why is that? Because actually, one third of this ocean of capital actually belongs to individuals like us, and most of the rest of the capital markets is controlled by the institutions that get their power and authority and their capital from us, as members, participants, beneficiaries, shareholders or citizens. So if we are the ultimate owners of the capital markets, why aren't we able to make our voices heard? Why can't we make some waves?
De ce este aşa? Pentru că o treime din acest ocean de capital aparţine, de fapt, unor indivizi ca noi şi restul pieţelor de capital este controlat de instituţii care au puterea şi autoritatea şi capitalul de la noi, care suntem membri, participanţi, beneficiari, acţionari sau cetăţeni. Deci, dacă suntem proprietarii finali ai pieţelor de capital, de ce nu suntem capabili să ne facem auziţi? De ce nu putem face valuri?
So let me ask you a different question: did any of you buy fair trade coffee the last time you were at a supermarket or at Starbucks? OK. Do any of you go to the restaurant and order the sustainably farmed trout instead of the miso-glazed Chilean sea bass that you really wish you could have? Do any of you drive hybrid cars or even electric cars?
O să vă pun o altă întrebare: câţi aţi cumpărat cafea la preţ echitabil ultima dată când aţi fost la supermarket sau la Starbucks? Bun. Când mergeţi la restaurant, câţi comandaţi păstrăv de crescătorie în loc de biban-de-mare chilian pe care chiar vi-l doriţi? Sunt persoane care conduc mașini hibrid sau electrice?
So why do we do these things? Right? One electric car doesn't amount to much in a fleet of 1.2 billion combustion engine vehicles. One fish is just one fish in the sea. And one cup of coffee doesn't amount to a hill of beans in this crazy world. But we do these things because we believe they matter, that our actions add up, that our choices might influence others and collectively, what an impact we can have.
De ce facem lucrurile asa? Ce înseamnă o maşină electrică pe lângă 1.2 milioane de vehicule cu combustie internă. E doar un peşte într-un ocean. Ce contează o cană de cafea pe lângă o grămadă de boabe în lumea asta nebună. Facem asta pentru că credem că contează, că acţiunile noastre se cumulează, că alegerile noastre îi pot influenţa pe ceilalţi şi au un impact la nivel colectiv.
So, in my bag I have a coffee mug that I bought a couple of years ago. It's a reusable mug. It has all these things printed on it. Look at some of the things that are on it, that it says.
Am în geantă o cană de cafea cumpărată acum câţiva ani. Este reutilizabilă. Pe ea sunt scrise toate lucrurile astea. Să ne uităm la câteva din ele, să vedem ce spune.
"This one cup can be used again and again."
„Această cană poate fi utilizată de mai multe ori."
"This one cup may inspire others to use one too."
„Această cană poate inspira şi pe alţii să folosească una la fel.”
"This one cup helps save the planet." I had no idea this plastic cup was so powerful.
„Această cană ne ajută să salvăm planeta". Nici nu ştiam că o cană de plastic e atât de puternică.
(Laughter)
(Râsete)
So why do we think that our choice of a four dollar shade-grown fair trade artisanal cup of coffee in a reusable mug matters, but what we do with 4,000 dollars in our investment account for our IRA doesn't? Why can't we tell the supermarket and the capital markets that we care, that we care about fair labor standards, that we care about sustainable production methods and about healthy communities? Why aren't we voting with our investment dollars, but we would vote with our lattes?
De ce credem că alegând o cană de 4 dolari de la un artizanat – o cană refolosibilă – contează, dar ce facem cu 4.000 de dolari din conturile de investiţii pentru Fisc nu contează? De ce nu putem să spunem magazinelor şi pieţelor de capital că ne pasă, că ne pasă de standardul de muncă, de metodele de producţie şi comunităţile sănătoase? De ce nu votăm cu investiţiile noastre dar votăm cu cănile de latte?
So I think it has something to do with the myths, the fables that we all carry around in our collective consciousness. Do you remember the Grimm's fairy tale about the magic porridge pot? If you said to the pot, "Boil, little pot, boil," it would fill up with sweet porridge. And if you said, "Stop, little pot, stop," it would stop. But if you got the words wrong, it wouldn't listen, and things could go terribly awry. So I think when it comes to markets, we have a little bit of a similar fable in our heads. We believe that the markets is this magic pot that obeys only one command: make more money. Only those words said exactly that way will make the pot fill up with gold. Add in some extra words like "protect the environment," the spell might not work. Put in the wrong words like "promote social justice," and you might see your gold coins shrink or even vanish entirely, according to this fable.
Cred că are legătură cu miturile, fabulele din inconştientul colectiv. Mai ştiţi povestea fraţilor Grimm despre cana magică cu terci? Daca spui cănii „Fierbe, cană, fierbe", se va umple de terci dulce. Şi dacă spui „Opreşte-te, cană, opreşte-te", se va opri. Dacă nu spui exact aşa, cana nu te ascultă şi lucrurile pot să o ia razna. Așadar, cred că în privința pieţelor, avem un astfel de basm în minte. Noi credem că pieţele sunt nişte căni magice care ascultă doar de comanda: Fă mai mulţi bani! Doar spunând aceste cuvinte într-un anume fel, cana se va umple de aur. Adăugaţi nişte cuvinte ca „protejaţi mediul" şi vraja nu mai funcţionează. Puneţi cuvinte greşite ca „promovaţi dreptatea socială" şi o să vedeţi cum monezile intră la apă sau chiar dispar, dacă e să ne luăm după fabulă.
So we asked people, what do you really think? And we actually went out and polled a thousand individual investors, and we found something fascinating. Overwhelmingly, people wanted to add those extra words into the formula. 71 percent of people said yes, they were interested in sustainable investing, which we define as taking the best in class investment process that you already have traditionally and adding in the extra information you get when you think about the environment and society and good governance. 71 percent wanted that. 72 percent said that they believe that companies who did that would actually do better financially. So people really do believe that you can do well by doing good. But here was the weird thing: 54 percent of the people still said if they put their money in those kinds of stocks, they thought that they would make less money.
Noi i-am întrebat pe oameni ce cred ei cu adevărat. De fapt, am chestionat o mie de investitori şi am aflat ceva fascinant. În mod copleşitor, oamenii vor să adauge aceste cuvinte la formulă. 71% au răspuns afirmativ, că sunt interesaţi de investiţii sustenabile, prin care înţelegem alegerea celui mai bun proces de investiţie cu care suntem deja obişnuiţi, la care adăugăm niște informaţii suplimentare cu privire la mediu, societate şi buna guvernare. 71% au vrut asta. 72% au spus că firmele care fac aşa vor avea o mai bună evoluţie financiară. Deci oamenii chiar cred că lucrurile merg mai bine când facem bine. Dar a fost un lucru ciudat: 54% din oameni au spus că dacă investesc banii în acest fel de acţiuni, se aşteaptă să facă mai puţini bani.
So is it true? Do you get less sweet porridge if you invest in shade-grown coffee instead of drinking it? Well, you know, the investors in companies like Burt's Bees or Ben & Jerry's wouldn't say so. Right? Both of those started out as small, socially conscious companies that ended up becoming so popular with consumers that the giants Unilever and Clorox bought them for hundreds of millions of dollars each. But here's the important thing. Those corporations realized that if they wanted to protect the value of their investments, they had to preserve that socially conscious mission. If they didn't keep adding in those extra words of environmentally friendly and socially conscious, those brands wouldn't make more money.
Este oare adevărat? Obţii mai puţin terci dacă investeşti în cafea negră în loc să o bei? Ştiţi, oamenii care au investit în companii ca Burt's Bees sau Ben & Jerry ar fi de altă părere. Ambele au fost companii mici, cu campanii la nivel social care au devenit atât de populare încât au fost cumpărate de giganţi precum Unilever şi Clorox cu sute de milioane de dolari fiecare. Dar ce mi se pare important este că aceste corporaţii au realizat că dacă vor să îşi protejeze valoarea propriilor investiţii, trebuie să păstreze misiunea socială. Dacă nu ar fi adăugat aceste cuvinte ca: prieten cu mediul şi conștiință socială, aceste mărci nu ar fi făcut mai mulţi bani.
But maybe this is just the exception the proves the rule, right? The serious companies that fund our economy and that fund our retirements and that really make the world go round, they need to stick to making more money. So, Harvard Business School actually researched this, and they found something fascinating. If you had invested a dollar 20 years ago in a portfolio of companies that focused narrowly on making more money quarter by quarter, that one dollar would have grown to 14 dollars and 46 cents. That's not bad until you consider that if instead you'd invested that same dollar in a portfolio of companies that focused on growing their business and on the most important environmental and social issues, that one dollar would have grown to 28 dollars and 36 cents. almost twice as much sweet porridge.
Dar poate ele sunt doar excepţia care întăreşte regula. Companiile importante care finanțează economia noastră, care ne finanţează fondurile şi care pun lumea în mişcare, trebuie să facă mai mulţi bani. Harvard Business School a studiat asta, iar rezultatele au fost fascinante. Dacă acum 20 de ani investeai un dolar într-un portofoliu de companii care se concentrau pe a face mai mulți bani bănuț cu bănuț, acel dolar ar fi crescut la 14 dolari si 46 de cenţi. Şi asta nu este rău până când realizezi că în loc să investeşti acel dolar într-un portofoliu de companii ce pun accentul pe creşterea afacerii lor şi pe problemele majore de mediu şi sociale, dolarul ar fi ajuns la 28 de dolari şi 36 de cenţi, aproape dublu.
Now, let's be clear, they didn't make that outperformance by giving away money to seem like a nice corporate citizen. They did it by focusing on the things that matter to their business, like wasting less energy and water in their manufacturing processes; like making sure the CEO contracts had the CEOs incentivized for the long-term results of the company and the communities they served, not just quarterly results; or building a first class culture that would have higher employee loyalty, retention and productivity. Now, Harvard's not alone. Oxford also did a research study where they examined 120 different studies looking at the effect of sustainability and economic results, and they found time and time and time again that the companies that cared about these kinds of important things actually had better operational efficiency, lower cost of capital and better performance in their stock price.
Să fie clar, aceste companii nu au ajuns la aceste performanţe dând bani pentru a părea că sunt nişte buni cetăţeni. Au făcut-o concentrându-se pe lucruri importante pentru afacerea lor: minimizarea consumului de energie și apă în procesul de producție, CEO motivaţi prin contract pentru rezultatele pe termen lung ale companiei şi comunităţii, nu doar pe rezultate trimestriale; sau construind o cultură de clasă care valorizează loialitatea angajaţilor, retenţia şi productivitatea. În afară de Harvard și Oxford a făcut un studiu în care au examinat 120 de studii diferite referitoare la efectele şi sustenabilitatea rezultatelor economice şi au constatat de fiecare dată că acele companii pentru care au contat aceste lucruri au avut o eficienţă operaţională crescută, costuri de capital mai mici şi performanţe în valoarea acţiunilor.
And then there's Al Gore. So 20 years ago, when I worked for Al Gore in the White House, he was one of the early pioneers pleading with businesses and governments to pay attention to the challenges of climate change. Post-White House, he opened an investment firm called Generation, where he baked environmental sustainability and other things right into the core investment process. And at the time there was a good bit of skepticism about his views. Ten years later, his track record is one more proof point that sustainable investing done right can be sound investing. Far from making less sweet porridge because he added sustainability into the mix, he actually significantly outperformed the benchmark.
Mai este și Al Gore. Acum 20 de ani am lucrat pentru el la Casa Albă, era unul dintre pionierii care pledau ca afacerile şi guvernele să acorde atenție schimbărilor climatice. După Casa Albă, a deschis o firmă de investiţii numită Generation, în care a introdus, printre altele, sustenabilitatea mediului în procesul investiţional. Pe atunci oamenii erau sceptici în această privință. Zece ani mai târziu, performanţele sale sunt dovada că acest mod corect de investiţie poate fi un câștig. Nu a avut de suferit pentru că a luat in calcul sustenabilitatea şi şi-a depăşit performanţele.
Now, sustainable investing, the good news is it doesn't require a magic spell and it doesn't require some investment secret, and it's not just for the elite. It is not just about private equity for billionaires. It's not just groovy-sounding investments like clean technology or microfinance in emerging markets or artisanal bakeries in Brooklyn. It's about stocks and bonds and Fortune 500 companies. It's about mutual funds. It's about all the things we already see in the market today.
În legătură cu investiţia sustenabilă, vestea bună este că nu trebuie vreo vrajă, nu există un secret în investiţie şi nu e ceva exclusiv pentru elite. Nu este vorba doar despre capitalul miliardarilor. Nu este doar despre investiţii urgente ca tehnologiile curate, microfinanţarea pieţelor emergente sau patiseriile artizanale din Brooklyn, Ci despre acţiuni şi obligațiuni și companii de top Fortune 500, despre fonduri mutuale. E vorba de toate acestea pe care le vedem azi pe pieţele noastre.
So here's why I'm convinced that we collectively have the power to make sustainable investing the new normal.
De aceea sunt convinsă că noi avem puterea de a crea o nouă normalitate prin investiţiile sustenabile.
First, the proof points are coming out all the time that sustainable investing done right, preserving all the same good principles of investing, the traditional sphere, can pay. It makes sense.
Mai întâi, ni se confirmă mereu că dacă investiţiile sunt făcute corect şi respectăm principiile investiţiei, sfera tradiţională, ele sunt viabile. Şi asta are sens.
Secondly, the biggest obstacle standing in our way may actually just be in our heads. We just need to let go of that myth that if you add your values into your investment thinking, that you get less sweet porridge. And once you get rid of the fable, you can actually start appreciating those facts we've been talking about.
În al doilea rând, se pare că cel mai mare obstacol este doar în mintea noastră. Trebuie doar să renunţăm la acel mit, că dacă adăugăm propriile valori la modul în care gândim investiţiile, că o să aducă un profit mai mic. Şi când am renunţat la acest mit, putem să ne bucurăm de lucrurile de care am discutat.
And third, the future is already here. Sustainable investment today is a 20 trillion dollar market and it's the fastest-growing segment of the investment industry. In the United States, it has grown enormously, as you can see. It now represents one out of every six dollars under professional management in the United States.
În al treilea rând, viitorul este deja aici. Piaţa investiţiilor sustenabile valorează azi 20 trilioane de dolari şi este segmentul cu cea mai rapidă creştere din industria investițiilor. După cum puteţi vedea, această piaţă a crescut enorm în America. Ea reprezintă acum unul din şase dolari administrați profesional din America.
So what are we waiting for? For me, it goes back to the inspiration that I received from my mother. She knew that she wanted a life where she would have the freedom to make her own choices and to have her voice heard and write her own story. She was passionate about that goal and she was clear that she would let no army, no obstacle, no big institution stand in her way. She made it to the States, and she became a teacher, an award-winning author and a mother, and ended up sending her daughters to Harvard. And these days, you can tell that she is amply comfortable holding court in the most powerful institutions in the world. It seems almost too prophetic that her name in Korean means "passionate clarity."
Ce aşteptăm deci? Pe mine mă duce cu gândul la inspiraţia primită de la mama. Ea ştia că vrea o viaţă în care să poată avea libertatea de a lua decizii, să îşi facă auzită vocea şi să îşi scrie povestea. Era pasionată de acest lucru şi era foarte hotărâtă să nu lase nicio armată sau obstacol şi nicio instituţie să-i stea în cale. A ajuns în America şi a devenit profesor, scriitor de succes, mamă şi și-a trimis fiicele la Harvard. Şi s-ar putea spune că astăzi este foarte mulţumită pentru că ţine prelegeri în cele mai importante instituţii ale lumii. Pare aproape prea profetic faptul că în coreeană numele ei înseamnă „claritate pătimaşă".
Passionate clarity: that's what I think we need to drive change. Passion about the change we want to see in the world, and clarity that we are able to help chart the course. We have more opportunity today than ever before to make choices. We have more power than ever before to make our voices heard.
Claritate pătimaşă: de asta cred că avem nevoie pentru a genera schimbare. Să fim pasionaţi de schimbarea pe care vrem să o vedem în lume şi să avem claritatea că putem face asta. Azi avem mai multe posibilități ca oricând de a face alegeri. Avem puterea de a ne face auzite vocile.
So change your perspective. Vote with your small change. Invest in the change you want to see in the world. Change the fables and change the markets.
Schimbaţi-vă perspectiva. Votați cu mica voastră schimbare. Investiţi în schimbarea pe care doriţi să o vedeţi în lume. Schimbaţi basmul, schimbaţi pieţele.
Thank you.
Mulţumesc.
(Applause)
(Aplauze)